Wie sinnvoll sind Anleihen im derzeitigen Zinsumfeld?

Seit mehreren Jahren lag der Leitzins der Europäischen Zentralbank (EZB) bei annähernd null Prozent. Dies hat sich in den vergangenen Monaten geändert, und die Zinswende ist in der Eurozone eingeläutet worden. Dies führte zu höheren Zinsen für Spareinlagen, jedoch ebenso zu höheren Zinsen für Menschen, die sich ein Eigenheim schaffen oder sonstige Kredite aufnehmen. Aber was bedeutet das für die Anlageklasse der Anleihen? Folgende Fragen tauchen in diesem Zusammenhang häufig auf.

Wie risikoreich sind Anleihen?

Das Schwierigste an Anleihen ist, dass sie zwei völlig unterschiedliche Arten von Risiken in sich bergen. Das erste nennt sich Kreditrisiko und ist leichter zu verstehen. Dies stellt das Risiko dar, dass ein Anleiheemittent möglicherweise nicht alle erforderlichen Zahlungen leistet. Wenn dies geschieht, spricht man von einem Ausfall. Das Ergebnis ist in der Regel ein starker Rückgang des Anleihepreises. So geschehen bei Wienwert Invest.

Anleihen von Staaten hoher Bonität gelten in der Regel als die sichersten Anleihen, dennoch kann es auch hier zu Kursverlusten kommen. Der Grund dafür ist die zweite Kategorie des Anleiherisikos, das sogenannte Durationsrisiko. Es besagt Folgendes: Wenn die Zinsen steigen, werden neuere Anleihen mit höheren Zinsen attraktiver. Das drückt den Preis älterer Anleihen mit niedrigeren Zinsen. Je länger die Laufzeit einer Anleihe ist, desto länger muss ihr Besitzer an diesem niedrigeren Zinssatz festhalten. Aus diesem Grund fallen die Anleihekurse, wenn die Zinssätze steigen, und Anleihen mit längerer Laufzeit verzeichnen größere Rückgänge. Eine gute Faustregel: Wenn Sie in Anleihen investieren, stimmen Sie die Laufzeit dieser Anleihen mit Ihrem Zeitplan für den Bedarf dieser Mittel ab. Sparen Sie für eine Anzahlung für Ihr Haus im nächsten Jahr? In diesem Fall wäre es besser, sich für eine Laufzeit von einem Jahr oder weniger zu entscheiden. Es gibt Anleihen für praktisch jede Laufzeit.

Was ist mit internationalen Staatsanleihen?

Zahlen solche Anleihen nicht höhere Zinsen? Das ist eine berechtigte Frage. Anleger müssen sich weniger Sorgen darüber machen, ob große Industrieländer ihren Schulden bezahlen können. Jedoch gibt es ein anderes Problem: Währungsschwankungen. Da die Anleiherenditen in der Regel nicht sehr hoch sind, ist es leicht, bei einer Auslandsanleihe Geld zu verlieren, nur weil der Euro etwas an Wert gewinnt.

Bernhard Führer

Bernhard Führer ist Autor des Buches „Fehler und Risiken die alle Anleger und Investoren begehen“ und weiterer Bücher über persönliche Finanzen, Publizist und Betriebswirt und verfügt über mehr als 20 Jahre Investmenterfahrung. Er ist Gründer von Strategy & plan ein Unternehmen im Bereich der Geldanlage und Vermögensveranlagung und wendet seine langjährig gesammelten Erkenntnisse auf die Analyse und Konzeption von Vermögenswerten und beständigen Portfolios an. Darüber hinaus beschäftigt er sich mit dem nachhaltigen Schutz von Vermögenswerten und mit Familien- und Nachfolgeplanungen. Er ist Windhag Leistungsstipendiat, Stipendiat der Michael von Zoller-Stiftung, der Karl Seitz- und Julius-Raab-Stiftung. Seit jeher ist er in verschiedenen Freiwilligenorganisationen, im sozialen Bereich und in der Hilfe für den Nächsten engagiert.

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